【研究报告内容摘要】
中证科技100指数投资价值分析:
1、从历史表现来看,近几年中证科技100指数相比于传统的宽基指数沪深300、中证500、中证1000具有明显的alpha,成立以来(截至2020年02月14日)涨幅达到162.58%,年化收益率19.08%。
2、从选股域来看,指数聚焦于多达20个行业的科技龙头公司,能够在风险较为分散的基础上捕获科技公司高增长和超预期业绩带来的收益。当前宏观货币环境处于稳健宽松当中,在疫情冲击下有望继续加码,从ddm估值和融资成本角度来看,将进一步打开科技股的空间。
3、从成分股筛选上来看,指数首先通过市值、成交额、质押比例、基本面打分筛选出各个科技行业的龙头,再采用smartbeta的方式,突出研发强度,综合盈利能力与成长能力,使得指数的科技属性更为突出,长期alpha更为稳健。
4、从指数的风格行业特征来看,指数画像偏中大市值成长风格,行业方面并不局限于tmt行业,机械、医药等行业也有较大权重。指数整体行业集中度较低,行业覆盖度较广。指数整体的pe(26倍)和ps(1.44倍)估值都要明显低于任一主要权重行业,也低于创业板指。
技华泰柏瑞中证科技100etf当前具有独特投资价值::
1、基金对标的指数当前具有较高的配置价值,相对几大宽基指数具有明显的高成长、高研发的特性;
2、基金管理公司具有丰富的etf产品管理经验,当前管理etf基金7只,总体管理规模达到456亿元,居市场前列。
3、基金对标的指数成分股具有较好的流动性,通过推算指数今年以来(截至2020-02-14)日均可成交额达到了124亿元,按照5%的成交量来计算日均约可容纳6.2亿元的申赎;
风险提示:本报告从历史统计的角度对特定基金产品进行客观分析,当市场环境或者基金投资策略发生变化时,不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议

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