【研究报告内容摘要】
11月中国制造业 pmi 重回扩张区间11月 30日,中国国家统计局公布数据显示, 2019年 11月份,中国制造业采购经理指数( pmi)数据为 50.2%,比上月上升 0.9个百分点, 重回扩张区间。 从分类指数看,在构成制造业 pmi 的 5个分类指数中,生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点,原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。另一方面, 非制造业商务活动指数为 54.4%,比上月上升 1.6个百分点。
联合点评: 11月中国制造业 pmi 指数重回扩张区间表明经济运行开始显露由降转稳迹象,企业信心有所增强,对未来市场预期趋于乐观。 但需要注意的是, 制造业 pmi 指数回升在很大程度上受到房地产投资短期回升、 12月加征关税预期下“抢出口”等暂时性因素影响, 当前仍然要着力扩大内需,继续加大相关政策的落实力度,不断巩固和加强经济回稳的态势。
美国第三季度经济增速上修至 2.1%11月 27日, 美国商务部公布的修正数据显示,今年第三季度美国实际国内生产总值( gdp)按年率计算增长 2.1%,较初次估测值上调 0.2个百分点。 具体来看,第三季度占美国经济总量约 70%的个人消费支出增幅维持在 2.9%,拉动当季经济增长 1.97个百分点,但低于前一季度 4.6%的增幅; 反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资下滑 2.7%,较初值上调 0.3个百分点; 净出口拖累当季经济增长0.11个百分点。
联合点评: 今年 7月以来美联储已连续三次降息,以防范贸易摩擦和全球经济增长放缓对美国经济的负面冲击。第三季度经济增速上修及 10月商品进出口差额收窄等数据似乎表明美国已经摆脱了经济衰退的疑云, 美联储 12月再度降息的可能性已经大幅降低。 另一
宋体楷体方面, 在贸易和全球经济环境不确定性增加、劳动力成本上升等因素影响下,美国企业正在削减投资和库存, 制造业 pmi 数据连续三个月位于荣枯线以下也表明美国经济仍面临较大的下行压力,未来经济前景仍不容乐观。
日本 10月工业产出下降 4.2%, 创近两年最大跌幅11月 29日, 日本经济贸易产业省发布的数据显示, 10月日本工业产出环比下降 4.2%,创下自去年 1月以来最大跌幅,是市场平均预期的降幅的两倍。 10月工业产出下降的主要原因是乘用车和汽车发动机,以及通用和生产机械的产量下降。 日本经济贸易产业省调查的制造商预计, 11月工业产出将下降 1.5%, 12月将增长 1.1%。
联合点评: 10月日本工业产出数据受到了台风造成工厂临时关闭、消费税提高后大宗商品生产放缓等因素的负面影响。 近期疲软的经济数据加剧了市场对于日本经济将于四季度陷入衰退的担忧,这可能会促使日本政府出台大规模刺激计划,以保持经济复苏的完整性。
墨西哥经济陷入“ 技术性衰退”11月 25日, 墨西哥国家统计局公布了 2019年三季度经济增速初值。 数据显示, 三季度墨西哥实际 gdp 较上年同期下降了 0.3%。同时, 二季度经济增速由之前的初值-0.8%下调了0.1个百分点至-0.9%。这意味着墨西哥的经济已经连续两个季度负增长,陷入到“技术性衰退”中。 但这并不表示墨西哥经济真正陷入衰退, 一般还要观察下一季度,如果经济实际增速仍是负增长,则表示该国经济正式进入到衰退期。
联合点评: 当前, 墨西哥经济增长面临的主要风险包括对外贸易局势持续恶化、美国推迟批准美墨加协定( usmca) 、国内不稳定因素较多等。为提振经济, 墨西哥政府近期推出了一项国家基础设施建设计划, 旨在加强私人和公共部门之间的合作,创造更多就业机会, 减少贫困和腐败, 提高投资者信心和民众对政府的信心。 但该项措施能否取得应有成效仍有待进一步观察。
韩国央行下调今明两年经济增长预期11月 29日,韩国央行将今明两年韩国经济增长预期分别下调 0.2个百分点至 2.0%和 2.3%,并决定维持 1.25%的基准利率不变。韩国央行行长李柱烈表示,下调经济增长预期主要有两方面考虑,一是韩国出口和投资形势严峻,二是居民消费增速放缓。韩国央行当天还决定维持基准利率不变。韩国央行在一份声明中说,货币政策委员会将通过货币政策助力经济持续复苏,实现物价中期稳定目标并确保金融稳定。
